发。事已至此，胡雪岩已无回天之力。次年夏，被迫贱卖，亏耗1000万两，家资去半，周转不灵，风声四播。各地官僚竞提存款，群起敲诈勒索。十一月，各地商号倒闭，家产变卖，胡庆馀堂易主，宣告关门倒闭。接着，慈禧太后下令革职查抄，严追治罪。
胡雪岩之所以失败，其原因并非全部是因为意大利生丝丰收以及中法战争爆发引发市面剧变，造成金融危机爆发，也不是全部因为他囤积生丝而激怒了洋商，论资金之雄厚，相信在上海滩的任何一家洋商都没有他有钱，洋人们如果联合在一起确实比他有钱，但是洋人们也并非都是铁板一块，他失败最大的原因是政治敌人的打击。
谁都知道胡雪岩是左宗棠的人，左宗棠之所以能够爬到那么高的位置与胡雪岩的资金支持是分不开的，而李鸿章与左宗棠向来不睦，他不幸成为了左宗棠与李鸿章政治斗争的牺牲品，成为李鸿章排左先排胡，倒左先倒胡策略的牺牲者。
实际上执行对付胡雪岩的是盛轩淮，胡雪岩事先筹集资金囤积生丝，与洋商们展开一场中外商战之前，先找汇丰银行的买办席正甫帮忙从汇丰银行贷了一笔款子，又找当时的上海道台从道台藩库里借了一笔银子，而这两件事情恰好被盛轩淮得知，盛轩淮在胡雪岩正与洋商们斗得旗鼓相当之时找到席正甫，让他出面找汇丰银行经理找胡雪岩追还贷款，又出面给上海道台打招呼，上海道台接到盛轩淮的授意之后立即找胡雪岩，让其归还道台藩库的银子，要知道道台藩库的钱可是朝廷的钱，这是不能轻易挪用的，一旦被查出来掉脑袋都是轻的，胡雪岩不敢怠慢，立即想办法从自家的钱庄挪用了最后一笔流动资金，盛轩淮得知消息之后立即派人散播谣言，说胡氏深陷于洋商商战，老百姓存在他钱庄的钱全被挪用去买了生丝，而生丝又积压卖不出去，百姓们听了这个消息担心自己的存款打了水漂，立即涌到胡氏钱庄挤兑，事情到了这一步，胡雪岩的资金链出现了断裂，加上各地官僚竞提存款，群起敲诈勒索。他再也撑不下去了，一代金融霸主